北京时间2018年3月23日凌晨，特朗普在签署针对中国“经济侵略行为”的总统备忘录时强调，美国对中国的贸易逆差大约有5000亿美元，而美国与全世界的贸易逆差则是8000亿美元。这一数据直接关乎中国的外汇储备水平。 

贸易的顺逆差直接和M2总量有关，一般是在贸易顺差基础上乘以4到5新印人民币。M2总量的飙升必然导致房价的暴涨，因为中国央行的印钞总量很大一部分需要“购买”来自贸易顺差及国外投资等的美元外汇，于是中国外储不断增加，同步上涨的是国内广义货币总量即M2，这种状况下，房地产作为货币储存的天然洼地价格随之水涨船高。

嘉丰瑞德第三分公司总经理石文兵先生表示，房价问题其实是中国外汇管制所带来的必然结果。目前来说，房地产是中国经济的脊梁，对宏观经济的影响力甚至在超过股市。然而，在激进的M2 盛宴以及相应的楼市价格暴涨的周期中，楼市泡沫越吹越大，系统性金融风险日益凸显。 

目前来看，楼市已经成为财富分配的重要工具。但问题是房价与M2正相关，M2与利率反相关，货币供应量多了，人民币会贬值，同时美国已于年初进入加息轨道，一路走强的美元强势推升境内资产价格，掀起富人海外投资热潮。一旦资金外流成定势，会对中国的金融体系构成威胁。为了防止国内资金大量出境投资，我国实行了严厉的外汇管制，包括沪港通、深港通的落地执行也成为资金流管制的辅助工具。 

与此同时，央行也收紧了货币总量阀门，从2017年12月底至今的M2总量披露状况来看，国内M2发行量逐年屡创新低，很明显，货币发行机制已经配合“稳杠杆”政策进入下行轨道。与此同时，为了降低居民杠杆率，稳住房价也已成为了控制货币发行的重要任务。 

然而，随着M2发行量的降低，银行融资成本逐年上升，甚至有些银行纷纷采取惜贷和压贷措施，直接加剧中小企业融资难、融资贵。因此，2018年1月和4月央行分别进行了两次利好中小企业的定向降准，为实体经济企业创造融资利好。 

现阶段来看，货币总量M2的发行数量降低只是短期施行的货币手段，关键是，房价没有暴跌，社会稳定没有遭到破坏。嘉丰瑞德第三分公司总经理石文兵先生表示，从这一点上来说，这次调控是有成功之处的。另外，今年资本账户对外开放的进程在持续开展，一旦资本账户对外开放，伴随高杠杆的必然是资金的大量外流。因此，“降杠杆”已成为金融领域迫在眉睫的任务。 

目前大概率的预期是，政府会通过货币政策干预经济，让经济逐渐回归实体。而最近的外汇管制，说明国家已经意识到，房价持续高企最终会导致资金外流，为了避免大量资金外流，唯有正确地引导富人在国内投资，这也是国家定向降准给予实体企业利好，同时开放优惠政策吸引优质企业主板上市的原因。

从过去几十年的国内经济发展态势来看，由于货币发行制度并未以国内资产规模为导向，导致房地产成为拉开贫富差距的源头，或者说，已经成为一个国家最赚钱的工具，变相妨碍各行各业的健康良性发展。不知已有多少人从楼市疯狂中捞到好处，没捞到好处的人，现在也正准备加杠杆入围。 

然而，加杠杆是可持续的吗？2018年4月下达的资管新规明确规定将“去通道、稳杠杆”作为金融领域健康发展的长效机制，因为国家政策层面已经意识到，国内资本账户对外开放是迟早的事，但资本账户开放必须以国内金融结构合理为前提，如果在行业结构上留下了利空因素，对于金融业对外开放可谓百害而无一利。 

嘉丰瑞德第三分公司总经理石文兵先生表示，M2作为财富创造机制，在过去缺乏理性的市场引导下成为了楼市价格暴涨的杠杆支撑。反观美国，市值排名最高的苹果、谷歌等电子科技公司，其天价市值背后反映出的是巨大的投资价值。因此，M2的正确流向应该是国内创新型领域和科研领域，因为这些领域才是最具有投资回报价值的领域。 

对于高净值投资者而言，新经济转型期意味着投资的历史性机遇，关注高新龙头企业的发展趋势是把握盈利预期的关键。2018年国内经济结构正处于深度调整期，投资者可以根据形势进行早期投资布局。其中，大数据产业、教育产业、医疗产业都将成为未来十年的红利产业，如果您对新经济时代如何进行资产配置感兴趣，可以搜索嘉丰瑞德了解更多资讯。