中国传媒联盟 据 中国商业新闻 讯：北京瑞华嘉诚国际投资管理有限公司认为在未来的一段时间内，影响中国经济的首要因素将是房地产。自从今年以来房地产行业回暖，预计到2016年销售面积有望继续增长3-5%。

    房地产调整和产能过剩拖累经济增长

    但是由于受到2014年-2015年新开工大幅下跌的滞后影响，北京瑞华嘉诚国际投资管理有限公司预测明后年整体建设量和房地产投资增速可能进一步放缓。房地产建设活动持续放缓将在未来两年继续冲击和拖累其他经济部门

    稳增长政策将继续发力，缓和下行压力

    鉴于经济下行压力加大，北京瑞华嘉诚国际投资管理有限公司预计明年决策层将维持宽松的宏观政策基调、加大政策支持力度，出台如下各项稳增长措施：

    首先，加大财政支持和基建投资：根据十三五规划，继续推出公共交通、新能源、环境与水利、产业升级等领域的重大建设项目；通过政策性银行贷款、扩大政府债券发行规模来加大融资支持力度；积极推广PPP，引入企业部门投资。

    其次，进一步放松货币政策，以维持宽松的货币信贷条件、降低实体经济融资成本和债务负担。

    第三，加快推进促增长的各项改革，包括进一步减税、降低服务业准入、推进公用事业价格改革、简政放权、扩大社会保障和增加公共产品的供给。全面放开二孩政策和户籍制度改革也有助于支撑消费。

    就业和消费将面临下行压力

    随着服务业比重上升、支持就业的各项政策出台，就业和消费增速都不太可能大幅滑坡。目前劳动密集度高的服务业占GDP比重已升至50%左右、服务业就业占非农就业的比重已达58%，有望缓冲传统行业工作岗位大幅减少对劳动力市场的冲击。

    宏观层面的最大挑战是“债务-通缩”陷阱、金融风险

    大宗产品价格可能明年企稳，但产能过剩会继续抑制生产者价格，通缩阴云不散。人民币汇率的相对强势也无法缓和通缩压力。。

    北京瑞华嘉诚国际投资管理有限公司认为陷入“债务-通缩”陷阱的风险会加剧。为避免经济陷入债务-通缩陷阱、防范金融风险，需要采取的措施包括：

     (1) 进一步放松货币政策。(2) 加快清理过剩产能、无效企业和坏账。决策层应允许更多包括国企在内的低效企业破产、加快重组。 (3) 加大支撑内需的政策力度，加快推进关键领域改革。

    十三五规划及未来两年改革展望

    北京瑞华嘉诚国际投资管理有限公司认为增长仍是首要目标之一，更协调的增长绿色发展，扩大对外开放的同时，结构性改革也将推进，国企改革、财税体制改革、推广PPP为代表的新的投融资机制、完善金融监管框架在内的金融领域改革、资本市场改革，以及推进户口和相关社会保障改革。