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嘉丰瑞德:科技股泡沫危机背后,股权投资仍需一双慧眼

时间:2018-06-04 11:25 来源:嘉丰瑞德作者:嘉丰瑞德
科技行业作为2000年崛起的投资风口,长期以来一直吸引风投资本的慷慨注入。据相关数据统计,1999年,科技行业资本流入量达到220亿美元水平,2000年达到划时代的520亿美元,而2014年的年流入量达到260亿美元。

科技行业作为2000年崛起的投资风口,长期以来一直吸引风投资本的慷慨注入。据相关数据统计,1999年,科技行业资本流入量达到220亿美元水平,2000年达到划时代的520亿美元,而2014年的年流入量达到260亿美元。充裕的资本流入量说明科技行业具有良好的融资环境,并且融资渠道丰富多样,全球风投家、孵化器和天使投资人都是科技类企业的坚实后盾。

科技股市值猛增还是泡沫缠身?

科技行业在21世纪有多火爆,看一下美国公司的市值排名就能够清晰判断:十年前美国最大市值的公司,基本是能源、基础建设和银行。而现在美国市值最大的公司,是苹果、谷歌、微软、亚马逊和Facebook。就国内来说,过去市值最大的都是拥有国企背景的国有银行等,而如今,腾讯、阿里巴巴的市值都已经将这些“宇宙最大行”远远甩在身后。

虽然科技行业市值突飞猛进,然而,关于科技股泡沫缠身的说法也屡见不鲜。不可否认,科技行业是初创型中小企业的集中区域,由于概念新颖而接连获取高估值,迅速堆积泡沫也在所难免,但不排除某些行为短期化的企业将科技行业作为噱头到资本市场上牟利。

嘉丰瑞德(www.saferich.com)私人财富中心总经理陈真表示,2000年之后,一些地产公司、基建公司为了吸引市场资金的注意力,并购了一些对原本业务没有丝毫帮助的科技类企业。由于这些企业对于科技产业没有清晰的盈利模式,也没有利润支撑市场地位,仅凭借一个概念让投资者疯炒,因此后期非常容易沦为垃圾股。据统计,在2014年新成立的科技公司中仅有17%的能在首次公开募股时保持盈利,也就比2000年互联网泡沫时的14%高了一点点。这样的数据对于二级市场的投资者来说,显然不是个利好消息。

高子惠坦言,对于投资人而言,最大的风险不一定来自企业持续的盈利能力,而很有可能来自企业创新的方向,也就是新股或新题材的角度。以国内最新流行的共享单车、共享充电宝为例,商业模式并不成熟,资本却对风险似乎视而不见,这样的投融市场显然是不成熟的。

科技公司回归A股构成利好吗?

A股的科技公司目前来看受到中国资金流动性影响更大,从MSCI中国信息技术指数观察结果来看,中国的科技牛市可以说从2011年就开始了。同样伴随着我国科技市值增长的,还有我国的居民消费支出,高子惠认为这一轮消费升级为一些龙头科技股的市值提供有力的盈利支撑。

与美股市场相比,A股市场的科技股估值水平并不便宜,对于A股市场而言,资金推动效应往往占据主导的地位。尤其在步入2018年后,在独角兽企业上市预期增大的背景下,A股市场独角兽概念也逐渐崛起,而以科技股为代表的上市公司随即获得了市场资金的青睐。

对于独角兽企业回归A股而言,遭到市场资金的大幅炒作也是大概率事件。尤其对于境外上市的大型红筹科技股企业而言,其在海外市场本身的估值并不便宜,如果以更高的估值溢价回归至内地市场,将进一步推高内地市场科技股的估值水平。

从投资人角度来说,估值泡沫显然具有一定风险,一旦行业失去市值增长潜力,或者未来更具优势的行业将其取而代之,那么风投资金一定会抽离并趋向风口领域。因此,估值泡沫是繁华盛世之下的无奈,行业刚崛起的时候可以吸引无数PE和VC争相竞投,一旦风口过去,哀鸿遍野也不是没有可能。那么对于普通投资者而言,保持冷静的心态和敏锐的市场嗅觉才是捍卫财富的最佳状态。

嘉丰瑞德私人财富中心总经理陈真表示,在信息不对称的市场环境下,中小投资者想要实现财富稳定增长需借助一定市场力量,而具备信息和技术优势的第三方理财平台具备与时俱进的风控系统以及专业精准的资产配置能力,为投资者有效识别市场风险的同时,帮助实现财富稳定的盈利增长。投资咨询400-803-1818。

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(责任编辑:海诺)
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